一、现货回顾

　　国内新季玉米继续上市，贸易主体及加工企业建库情绪依然谨慎，饲料企业多以刚需采购为主，而玉米价格低位，基层种植户惜售心态转强，导致深加工企业到货量持续下跌，企业开始提价，支撑价格偏强震荡。北方港口南北玉米即期发运顺价，贸易收购主体增多，玉米上量后，收购主体以订单采购为主，压价收购为主，其中锦州港周比上涨10元/吨;南方港口进口玉米到港量逐渐减少，内贸玉米到货量相对较少，优质粮源紧缺，饲料企业采购相对谨慎，现货供需紧张继续支撑价格，其中蛇口港周比上涨40元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格震荡走高。东北产区黑龙江、吉林等地新季玉米持续入市，潮粮供应充足，中储粮直属库陆续开始收购新季玉米，部分贸易商积极入市采购，新玉米销售速度加快，部分粮源烘干后发运至北方港口，潮粮主要流向深加工企业为主，加工企业根据实际需求进行采购，导致玉米价格小幅回落，其中长春周比下跌10元/吨;华北黄淮产区新粮收割进入尾声，基层种植户忙于秋种阶段，低价售粮意愿不强，市场购销清淡，加之贸易库存维持低位，供应维持偏紧状态，深加工企业厂门到货量维持低位，企业收购价格继续上调，其中潍坊周比上涨30元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2024年10月18日CBOT-12月玉米合约收涨2美分，报收406.75美分/蒲式耳。因追随邻池小麦市场的跌势。2024年10月21日CBOT-12月玉米合约收涨4.75美分，报收409.50美分/蒲式耳。因出口销售强劲。2024年10月22日CBOT-12月玉米合约收涨7美分，报收416.75美分/蒲式耳。因出口需求改善。2024年10月23日CBOT-12月玉米合约收涨2.50美分，报收419美分/蒲式耳。因出口需求激增。2024年10月24日CBOT-12月玉米合约收涨2.50美分，报收421.50美分/蒲式耳。因美国玉米出口销售强劲。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2501，10月21日开盘价2195元，收盘价2170元，跌20元，最高价2200元，最低价2168元，结算价2179元;10月22日开盘价2168元，收盘价2179元，涨跌0元，最高价2180元，最低价2161元，结算价2170元;10月23日开盘价2181元，收盘价2228元，涨跌0元，最高价2228元，最低价2178元，结算价2201元;10月24日开盘价2228元，收盘价2230元，涨29元，最高价2241元，最低价2219元，结算价2231元;10月25日开盘价2228元，收盘价2225元，跌6元，最高价2240元，最低价2220元，结算价2228元。

　　三、本周新闻

　　1、截至2024年10月10日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为2,225,700吨，比上周高出82%，显著高于四周均值。

　　2、俄罗斯谷物出口商联盟表示，俄罗斯出口商将直接向13个国家供应粮食，而不通过外国中介机构。这一决定适用于10月11日之后达成的交易，之前达成的交易将按照商定的条款执行。

　　3、IGC本月维持对全球玉米产量的预测不变，仍为12.24亿吨，美国和印度玉米产量小幅上调，但是俄罗斯和埃及的玉米产量前景减弱。

　　4、私营气象机构RuralClima表示，本周巴西大部分地区降雨增多，但是马托皮巴除外。

　　5、中国海关数据显示，9月份中国玉米进口量为31万吨，同比下降81%。2024年1至9月玉米进口总量为1283万吨，同比下降22.5%。

　　6、我国台湾饲料原料采购团体之一的MFIG通过国际招标买入约65,000吨饲料玉米，预计将从巴西采购。

　　7、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至10月16日，2024/25年度阿根廷玉米播种进度达到24.3%，高于一周前的18.5%，比去年同期高出4.4%。

　　8、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售125,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　9、乌克兰农业部表示，截至10月17日，乌克兰已经收获约4280万吨谷物，已收获面积相当于计划收获面积1111.6万公顷的84.8%。

　　10、截至10月13日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为9,656,747吨，比去年同期减少29%，上周同比降低28%。

　　11、截至10月13日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为9,066,575吨，比去年同期减少7%，上周同比减少6%。

　　12、中储粮网10月21日中储粮储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11150吨，成交数量11150吨，成交率100%。

　　13、中储粮网10月21日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7303吨，成交数量1023吨，成交率14%。

　　14、中储粮网10月21日中储粮储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9383吨，成交数量9383吨，成交率100%。

　　15、中储粮网10月21日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米23360吨，成交数量6074吨，成交率26%。

　　16、中储粮网10月21日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11743吨，成交数量7751吨，成交率66%。

　　17、中储粮网10月21日中储粮北京分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米12606吨，成交数量2000吨，成交率16%。

　　18、贸易商称，伊朗国家谷物买家寻购12万吨饲料玉米以及12万吨饲料大麦。

　　19、贸易商称，韩国饲料协会(KFA)通过私下交易买入了65,000吨美国玉米。

　　20、截至2024年10月17日的一周，美国玉米出口检验量为999,811吨，上周为506,616吨，去年同期为472,413吨。

　　21、截至10月17日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为146美元/吨，比一周前上涨1美元，尽管现货豆粕和玉米价格下跌。上周美国全国玉米价格指数比一周前下跌11美分/蒲。

　　22、美国农户正在以多年来最快速度收获产量庞大的玉米和大豆作物，这对农户的体力以及农场仓储能力造成了压力。

　　23、美国农业部表示，私人出口商报告对韩国销售130,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　24、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售169,926吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　25、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售198,192吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　26、法国农业局(FranceAgriMer)表示，截至10月14日，法国玉米收获进度为13%，高于一周前的6%，但是低于去年同期的67%，也低于过去五年均值55%，因为降雨继续阻碍田间工作。

　　27、俄罗斯农业部发布通告，2024年10月23日到29日期间，玉米基准价格为每吨213.9美元，出口关税为2671.7卢布/吨;之前一周基准价格为218.3美元，出口关税为2827.2卢布/吨。

　　28、乌克兰农业部称，截至10月21日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1300万吨，高于一周前的1204万吨，比去年同期的833.3万吨增长56.0%,一周前同比提高56.6%。

　　29、咨询机构AgRural公司表示，截至10月17日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的48%，高于一周前的41%，高于去年同期的46%。

　　30、巴西港口工人预计将在10月22日举行12小时罢工，从早上7点开始，晚上7点结束。

　　31、中储粮网10月22日中储粮内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米58454吨，成交数量37996吨，成交率65%。

　　32、中储粮网10月22日中储粮湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12250吨，成交数量12250吨，成交率100%。

　　33、中储粮网10月22日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米19944吨，成交数量11967吨，成交率60%。

　　34、中储粮网10月22日中储粮浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米48000吨，成交数量48000吨，成交率100%。

　　35、中储粮网10月22日中储粮储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米65878吨，成交数量26352吨，成交率40%。

　　36、中储粮网10月22日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米62828吨，全部流拍。

　　37、中储粮网10月22日进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售数量499046吨，实际成交154705吨，成交率31%。

　　38、中储粮网10月22日进口玉米(非转基因)竞价销售结果：计划销售数量9608吨，实际成交1442吨，成交率15%。

　　39、中储粮网10月22日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米18198吨，成交数量18198吨，成交率100%。

　　40、中储粮网10月22日中储粮北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米22211吨，成交数量22211吨，成交率100%。

　　41、法国主要农民联盟FNSEA表示将在下个月发起全国抗议活动，因为欧盟可能和南方共同市场国家达成贸易协议，加深了法国农户的不不满情绪。

　　42、美国农业部周二表示，私人出口商报告对墨西哥销售359,500吨美国玉米，在2024/25年度交货。这意味着本周对墨西哥已经销售53万吨玉米。

　　43、美国衣阿华州东部、伊利诺伊州西部和东南部以及南达科他州参加作物观察项目的玉米田已于上周收割完毕，导致11块玉米田的平均单产分数降至3.32，低于一周前的3.41。

　　44、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至10月20日，美国玉米成熟率为98%，五年均值95%。

　　45、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至10月20日，2024/25年度首季玉米播种完成32.3%，一周前28.8%，去年同期33.0%。

　　46、俄罗斯谷物联盟(RGU)的监测数据显示，10月1日至20日，俄罗斯谷物出口量为393万吨，比2023年同期减少10%。

　　47、中储粮网10月23日中储粮储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米13300吨，成交数量13300吨，成交率100%。

　　48、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售100,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　49、哈萨克斯坦官员表示，哈萨克斯坦已经收获2650万吨谷物，收割进度达到99.7%，并计划出口1200万吨今年收获的谷物。

　　50、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，10月份迄今巴西玉米出口量为391.3万吨，而去年10月全月为844.8万吨。

　　51、咨询机构Safras & Mercado的数据显示，截至10月18日，巴西2024/25年度中南部首季玉米种植面积达到预期播种面积367.5万公顷的52.9%,一周前为45.8%。

　　52、作物专家迈克尔·科尔多涅博士本周发布的报告显示，2024/25年度巴西玉米产量估计为1.25亿吨，也和早先预期持平。

　　53、俄罗斯总统普京(VladimirPutin)在金砖国家领导人峰会的开幕词中表示，俄罗斯提议建立金砖国家谷物交易所，该交易所以后可以扩大到其他主要商品。

　　54、中储粮网10月23日中储粮河南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米19921吨，成交数量6973吨，成交率35%。

　　55、中储粮网10月24日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米13503吨，成交数量13503吨，成交率100%。

　　56、中储粮网10月24日中储粮贵州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1500吨，成交数量1500吨，成交率100%。

　　57、中储粮网10月24日中储粮山东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8350吨，成交数量8350吨，成交率100%。

　　58、中储粮网10月24日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2110吨，成交数量2110吨，成交率100%。

　　59、中储粮网10月24日中储粮浙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米73155吨，成交数量73155吨，成交率100%。

　　60、截止到2024年10月17日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为0.6万吨，去年同期为72万吨。

　　61、据知情人士透露，欧盟正在讨论是否对更多俄罗斯农产品、食品及化肥提高关税。

　　62、美国农业部周四表示，私人出口商报告对未知目的地销售165,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　63、美国农业部周四表示，私人出口商报告对日本销售227,600吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　64、德国农业合作社莱夫艾森协会(DRV)称，今年德国谷物玉米产量将创下五年来最高水平，估计接近500万吨，同比增长约9%。

　　65、行业消息人士表示，印度可能从缅甸进口约100万吨非转基因玉米，以填补乙醇行业需求增加导致的国内供应缺口。

　　66、乌克兰水文气象中心(Ukrhydrometeocenter)称，乌克兰10月中旬的农业气象条件有利于冬季作物生根和初期生长，但是由于发芽较晚，几乎所有作物都因发育不良而面临风险。

　　67、截至10月16日，阿根廷农户销售了3,453万吨2023/24年度玉米，比一周前高出70万吨。去年同期销售为2,583万吨。之前一周销售量约为88万吨。

　　68、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，10月份巴西玉米出口量估计为624万吨，高于一周前预估的622.3万吨。

　　69、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，10月份巴西玉米出口量估计为624万吨，高于一周前预估的622.3万吨。

　　70、罗萨里奥谷物交易所称，在经历严重干旱后，本周强降雨进一步改善了阿根廷玉米和小麦作物状况。

　　71、阿根廷应用气候咨询公司的气象学家杰尔曼·海因茨表示，阿根廷农业中心地带最近的降雨可能会持续到11月，意味着阿根廷大豆和玉米播种有可能达到正常进度。

　　72、中储粮网10月25日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米32335吨，成交数量3557吨，成交率11%。

　　73、中储粮网10月25日中储粮浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米48000吨，成交数量48000吨，成交率100%。

　　74、中储粮网10月25日中储粮广西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米53700吨，全部流拍。

　　75、中储粮网10月25日中储粮湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米27720吨，成交数量27720吨，成交率100%。

　　76、中储粮网10月25日中储粮山东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米17198吨，成交数量17198吨，成交率100%。

　　77、中储粮网10月25日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3993吨，成交数量3993吨，成交率100%。

　　78、中储粮网10月25日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米68246吨，成交数量17062吨，成交率25%。

　　79、中储粮网10月25日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3431吨，成交数量1442吨，成交率42%。

　　80、中储粮网10月25日中储粮储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米101838吨，成交数量101838吨，成交率100%。

　　81、中储粮网10月25日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米101838吨，成交数量20095吨，成交率76%。

　　82、中储粮网10月25日中储粮内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米66000吨，成交数量9900吨，成交率15%。

　　83、中储粮网10月25日进口玉米(非转基因)竞价销售结果：计划销售数量499591吨，实际成交234808吨，成交率47%。

　　四、生猪市场

　　本周生猪均价再度转跌，仔猪均价扭转颓势。猪价连续下跌，养殖端对低价抵触情绪增强，生猪出栏积极性降低，加上全国各地特别是北方地区降温明显，对猪肉消费需求阶段性回暖。阶段性利好提振下，周内猪价出现反弹。不过猪价短暂反弹后，养殖端出栏节奏有所加快，市场供应增加，而终端对高价肉接受度有限，需求更进缓慢，市场表现并不缺猪肉。需求掣肘下猪价涨幅受限，周内反弹幅度并不能抵消上周末及周初价格跌幅，本周生猪均价再度转跌。我们依旧认为，10月-12月份期间猪价总体将继续高企(相比养殖成本及供过于求基本面而言，但相比8月份高点成明显下降态势)，猪价将继续维持上冲乏力而回跌力度更强局面不变，这是此前月份猪价持续上涨透支后期市场红利的结果。我们同时继续坚持认为，10月份-25年1月份期间出栏大猪价格虽然依旧处于盈亏线以上，但价格长线走势总体呈跌势，总体上第四季度猪价相比第三季度大概率回落的几率在进一步提高。

　　五、玉米库存

　　截至10月25日北方港口四港玉米库存共计约146万吨。东北产地新粮不断增加，北方港口晨间集港量日均达3万吨以上。截止周五广东港口玉米库存24万吨。进口玉米到货减少，饲企需求转向内贸玉米，提货意愿明显，内贸玉米日均出货在1.2万吨。

　　六、后市分析

　　10月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，华北、华东及华中地区新季玉米上市继续增量，10月中旬前后东北主产区玉米将进入全面收割阶段，市场进入新旧作转换阶段，新作压力将进一步凸显，陈化玉米供应将继续处于青黄不接阶段。需求端合计消耗总量总体将止增转下降，但由于饲用玉米供应将依旧依赖于陈化玉米为主，深加工企业采购粮源向新作偏高水分玉米转移有利于缓解与饲用玉米环节的“抢粮”竞争。而东北直属库收储正式展开，对市场心态有一定支撑，局部市场玉米价格止跌回升迹象显现。综合多方因素我们认为，10月份月内产区玉米价格除局部市场有阶段性短时回涨机会外，大多数时候大多数地区市场成交价将继续维持偏弱走势为主，10月份产区玉米月度均价环比将继续下跌且跌幅依旧明显偏高的几率依旧很高。11月份随着收割逐步收尾减产预期逐步坐实叠加进口玉米及替代物进口数量明显下降的加持，产区玉米价格止跌略显偏强的几率有望适度提高。继续关注北方主产区收割期天气状况的影响。